Karsten Schmidt ist Inhaber des Lehrstuhls für Unternehmensrecht an der Bucerius Law School. Von 2004 bis 2012 war er Präsident der Bucerius Law School. Er ist Herausgeber und Schriftleiter der Zeitschrift für das gesamte Handels- und Wirtschaftsrecht (ZHR), Mitherausgeber der Zeitschrift für Wirtschaftsrecht (ZIP) sowie Mitglied des Editorial Board des International and Comparative Corporation Law Journal. Karsten Schmidt war von 1987 bis 2014 Mitglied des Vorstands und des Kuratoriums der ZEIT-Stiftung Ebelin und Gerd Bucerius. Seit 2005 ist er Mitglied der Akademie der Wissenschaften in Hamburg und Mitglied der Academia Scientiarum et Artium Europaea, Salzburg. Außerdem Honorary Fellow des Institute for Advanced Legal Studies, London, korrespondierendes Mitglied der Academia Nacional de Derecho y Ciencias Sociales, Cordoba/Argentinien sowie Mitglied im wissenschaftlichen Beirat des Instituts für Wirtschaftsverfassung und Wettbewerb (FIW). Die Universitäten Athen und Wien zeichneten ihn mit dem Doktor iur. h.c. aus, die Leuphana-Universität Lüneburg mit einem Doktor rer. pol. h.c. 2006 wurde er mit dem Bundesverdienstkreuz Erster Klasse ausgezeichnet.